喜迎十九大

东北上市公司对政府“输血”依赖度降低

[ 时间:2018-01-08 09:14:11 | 来源: ]

  去年以来,东北经济话题广受关注。新京报记者根据Wind数据统计发现,东北地区上市公司2016年的财务业绩取得大幅增长,不过其中政府补助金额占比较大,净利润对政府补助的依赖度远超全国平均水平。特别是凌钢股份,曾一年获得8亿元补助,成为东北地区近年来获政府补助最高的上市公司,该公司扣非后的净利润已经呈现5年4亏的境地。

  东北上市公司业绩增长明显

  数据显示,2017年沪深股市IPO速度加快,创出近几年新高。东北三省加起来的IPO数是4家,分别是:哈三联、吉大通信、百傲化学、金辰股份。其中三家为制造业公司,一家为信息传输、软件和信息技术服务业公司。

  据中国政府网11月16日消息,国务院发布《关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》强调,加大财政金融投资支持力度。对符合条件的东北地区企业申请首次公开发行股票并上市给予优先支持。

  随着实体经济回暖,东北地区上市公司业绩取得大幅增长。Wind数据显示,2016年东北地区159家上市公司中,净利润总和为376.7亿元,平均利润2.37亿元;相比来看,2015年东北地区上市公司净利润总额为149亿元,平均9371万元。

  据媒体统计,最新2017年三季报数据显示,黑龙江、吉林、辽宁三省的上市公司盈利情况与全国平均水平相比并无明显差异。截至2017年三季报,东北地区盈利公司占比为90.1%,而两市盈利公司占比总体水平为92.0%。

  获补助额绝对值低于全国,占净利比重高于全国

  东北上市公司的净利润取得增长的同时,其业绩对政府补助的依赖性不容忽视。

  根据Wind数据,2016年,东北地区159家上市公司中,有152家不同程度地收获了政府补贴,占比约96%。收获的政府补助总和为50.23亿元,平均到159家上市公司身上是3159万元。与同期净利润相比,2016年东北地区上市公司所获政府补助占净利润比重为13.3%。

  而在2015年,东北地区上市公司所获得政府补助总额为53.4亿元,平均每家3358万元。政府补助占净利润比重为35.8%,超过1/3。

  Wind数据显示,2015年,所有A股公司获得政府补助1691亿元,平均每家4987万元。2016年A股上市公司获得了1736亿元的政府补助,平均每家5102万元。对比来看,2015年、2016年东北地区上市公司平均每家所获的政府补助金额都为三千多万元,低于全国水平线。

  但从政府补助占经营业绩的比重来看,东北地区上市公司的业绩对政府“输血”依赖更大。

  Wind数据显示,2015年,全国A股上市公司取得的净利润总和为2.6万亿元,政府补助占比为6.5%;2016年,全国A股上市公司净利润总和2.8万亿元,政府补助占比为6.2%。相比来看,2015年和2016年东北地区上市公司政府补助占净利润比重约1/3和1/7,均远超过全国平均水平。

  国有企业所获补助更高

  2016年,东北上市公司中获政府补助最高的10家企业补助金额上均超过了亿元水平。

  前十名中,金额最高的是国电电力,获得补助3.55亿元;第二名是金杯汽车,2.3亿元;第三名是广汇汽车,1.9亿元;其后依次是:惠天热电,1.69亿元;机器人,1.67亿元;大连港,1.6亿元;中航资本,1.59亿元;东软集团,1.5亿元;恒力股份,1.35亿元;吉林敖东,1.075亿元。

  收获政府补助金额最多的十大上市公司中,国企占到了6家,分别是属于央企国电集团的国电电力,属于中科院沈阳自动化研究所的机器人,属于央企中航工业集团的中航资本,金杯汽车、惠天热电、大连港则属于辽宁国资背景。

  获补助金额前十名中,明确由民资控股的3家,分别是广汇汽车、恒力股份和吉林敖东,其中广汇汽车属于新疆首富孙广信执掌的广汇集团旗下,恒力股份属于江苏民营企业恒力集团旗下,吉林敖东属于吉林延边最大民营企业之一、敦化市金诚实业有限责任公司旗下。

  此外,东软集团股权分散,不存在实际控制人,但其国资持股比例较大,此前长期第一大股东为东北大学科技产业集团有限公司,目前第一大股东为东软控股,后者股权同样较为分散。

  1月7日,财经评论人杨国英对记者表示,很多东北上市公司都是从老国企改制形成,即使上市,实现股权多元化,也和原有体制有联系。同时,和东北本身区域无关,这几年全国范围的传统制造业都处于下行态势,而东北上市公司中有相当一部分都是传统制造业,比如汽车、电气、钢铁、机械等。这样财政补助一些,以保就业,可以理解。

  所获政府补助的多寡在一定程度上折射了经济变迁的现实。

  2015年,获得政府补助金额最高的是钢铁企业凌钢股份,其取得政府补助高达8.05亿元,也创下了近年来东北地区上市公司最高的补助金额。其他位于东北的钢铁行业上市公司也取得了巨额补助,如本钢板材、鞍钢股份和抚顺特钢,金额分别为1.37亿元、1.28亿元和1.2亿元。

  2015年,“一吨钢卖不出白菜价”反映出钢铁行业的惨淡现实。而上述4家上市公司所获得补助金额总和远超净利润总和,其中本钢板材和鞍钢股份还处于亏损状态。

  2016年,供给侧结构改革元年,国家开始对钢铁和煤炭这两大行业实施轰轰烈烈的去产能政策,钢铁价格和煤炭价格开始复苏,行业效益迅速好转,凌钢股份2016年政府补助金额从2015年的高达8亿元降至1516万元。

  另一方面,煤炭价格上涨带来了下游电力行业成本的剧烈上升。

  2016年,东北地区上市公司中获得补助金额最高的国电电力即是我国最大的发电企业之一,其获得政府补助达到3.55亿元,同行业的惠天热电也获得了约1.7亿元的政府补助。由于煤炭价格开始剧烈上涨,国电电力和惠天热电的成本也出现剧烈上升。2016年,惠天热电净利润0.53亿元,同比下降28.92%。国电电力利润总额较上年同期的100.7亿元下降了9.08%。

  ■ 个案

  凌钢股份:

  5年拿18亿 政府补助

  近年来,获得政府补助金额最高的东北地区上市公司,当属凌钢股份。

  2015年,凌钢股份获得政府补助高达8.05亿元,创下近年来东北地区上市公司所获得政府补助金额之冠。

  其中在2015年12月25日,凌钢股份公告称,公司收到朝阳市财政局政府补助79200万元,其中研发费用补助24000万元、科技成果转化产业化补助4200万元、引进域外资金奖励6000万元、用电补贴45000万元。

  据官网介绍,凌钢股份于1994年5月4日由原凌源钢铁公司独家发起,2000年在上交所挂牌上市,主营业务为冶金产品(含副产品)生产、经营、开发,现有年产钢能力600万吨。公开信息显示,凌钢股份是辽宁省朝阳市唯一一家上市公司。凌钢股份的母公司凌钢集团始建于1966年,现有资产总额312亿元,年产钢能力600万吨,在岗职工11500人,人均产钢500吨,是朝阳市最大的纳税企业和用工单位之一。

  作为朝阳当地的重要企业,凌钢的效益并不乐观。如果从净利润指标看,2012-2016年凌钢股份仅有一年亏损,即2014年,亏损7.13亿元,其他年份虽然盈利较少,但均为盈利。据记者统计,累计盈利额约3亿元,但减去2014年的巨亏,这五年内凌钢股份累计净利润为负数,即亏损约4亿元。

  按照规定,如果连续两年亏损,上市公司股票将被ST,如果连续三年亏损,则将被暂停上市。凌钢股份这些年并未被“披星戴帽”,其中一个原因就是获得了巨额的政府补助。

  Wind数据显示,凌钢股份2012年获得政府补助金额5.08亿元,2013年为4.4亿元,2014年为2592万元,2015年为8.05亿元,2016年为1516万元,累计约18亿元。

  在上市公司财务报表中,政府补助一般归类于非经常损益。如果扣除了政府补助等非经常损益金额,凌钢股份自2012年开始就连续亏损了长达4年时间,2012-2015年分别亏损3.35亿元、4.06亿元、7.28亿元和5.64亿元。直到2016年,借助于钢铁行业的大幅好转,凌钢股份方才扭亏,盈利1.23亿元。

  当地政府在公开表态中表达了对凌钢股份的明确支持。2017年8月,朝阳市市委副书记、市长刘始杰带领市直相关部门负责同志到凌钢调研时指出,凌钢是朝阳市唯一的大型国有企业,凌钢人创造了值得凌钢乃至朝阳自豪的业绩,“市委市政府将继续把凌钢的企业发展放在十分重要的位置上。”(记者 赵毅波)

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