12月9日，国家统计局发布11月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）。11月份，CPI同比上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点；环比下降0.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点。扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点；环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%。
受访专家表示，11月份，我国核心CPI继续回升、PPI环比及同比数据改善，再次向市场释放了政策显效、内需逐步恢复向好的积极信号。在看到积极变化的同时也要看到，当前我国物价指标整体仍处于低位，内需改善尚处于初期，后续还需要政策持续发力。
CPI环比有所下降，同比小幅上涨
“11月份，受气温偏高及出行需求回落等因素影响，全国CPI环比有所下降，同比小幅上涨。核心CPI继续回升，同比上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读道。
从环比看，CPI下降0.6%，降幅比上月扩大0.3个百分点，主要是受食品价格超季节性下降影响。食品价格下降2.7%，降幅超近十年同期平均水平2.5个百分点；非食品价格由上月持平转为下降0.1%。非食品中，旅游出行进入消费淡季，飞机票、宾馆住宿和旅游价格分别季节性下降8.6%、7.3%和5.6%；冬装换季上新，服装价格上涨0.6%；部分车型新款上市，燃油小汽车价格上涨0.2%，为近9个月以来首次转涨。
从同比看，CPI上涨0.2%，涨幅比上月回落0.1个百分点，主要受食品价格涨幅回落影响。食品价格上涨1%，涨幅比上月回落1.9个百分点；非食品价格由上月下降0.3%转为持平。
“据测算，在11月份0.2%的CPI同比变动中，翘尾影响约为0.1个百分点，今年价格变动的新影响约为0.1个百分点。”董莉娟说。
谈及CPI同比环比变动原因，中国民生银行首席经济学家温彬告诉记者，11月份全国平均气温偏高，食品价格超季节性下降。数据显示，11月份，全国平均气温为1961年以来历史同期最高，冷空气过程偏少，有利于农产品生产储运。食品中鲜活食品价格大多超季节性下降，其中鲜菜、猪肉、鲜果和水产品价格分别下降13.2%、3.4%、3%和1.3%，合计影响CPI环比下降约0.46个百分点，占CPI总降幅约八成。
“非食品价格环比小幅回落，核心CPI环比季节性回落0.1个百分点，基本持平历史同期平均水平。”温彬分析，一揽子增量政策出台提振了居民消费信心，带动核心CPI同比增速加快0.1个百分点至0.3%。进入冬季，天气转冷，居民旅游出行减少，导致服务价格环比回落。
“展望下一阶段，CPI同比涨幅或将回升。”温彬分析，冬季肉类需求增加，猪肉价格将出现季节性回升，叠加气温进一步下降，影响鲜菜鲜果等产品生产储运，有望推升食品价格。“国内一揽子增量政策继续改善内需，提振居民消费信心，有望推升核心CPI。”温彬认为。
国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人付凌晖日前表示，随着冬季和元旦的到来，食品价格可能趋于稳中有升。工业消费品除了能源价格受国际输入性影响较大之外，多数产品供应充足，价格有望保持稳定。服务供给总体稳定，随着经济回升向好，会带动服务需求扩大，对服务价格起到一定拉动作用。综合这些因素，下阶段CPI价格会保持小幅上涨态势。
PPI环比由降转涨，同比降幅收窄
“11月份，一系列存量政策和增量政策协同发力，国内工业品需求有所恢复，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。”董莉娟分析道。
从环比看，PPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%。其中，生产资料价格上涨0.1%，涨幅与上月相同；生活资料价格由下降0.4%转为持平。
从同比看，PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，生产资料价格下降2.9%，降幅比上月收窄0.4个百分点；生活资料价格下降1.4%，降幅收窄0.2个百分点。
“据测算，在11月份-2.5%的PPI同比变动中，翘尾影响约为-0.3个百分点，今年价格变动的新影响约为-2.2个百分点。”董莉娟说。
谈及PPI同比环比变动的原因，温彬分析，11月份PPI环比降幅收窄，主要是因为一系列增量政策与存量政策协同显效，国内部分工业品需求得到恢复。如房地产、基建项目加快推进，带动水泥、玻璃、钢材、有色金属等工业产品价格上涨。非金属矿物制品业与黑色金属冶炼和压延加工业价格环比均延续上行。此外，冬季到来，电力、燃气需求季节性增加，推动电力、燃气价格上升。
“不过，国际原油价格下行，导致石油相关行业价格下行。”温彬表示，受美国当选总统特朗普上台后国际经济环境变化、国内企业大力开展促销活动等因素影响，部分装备制造业价格下降，导致PPI环比虽然转正，但仍低于历史同期平均水平。
温彬分析，下一阶段，在PPI方面，受主要发达国家制造业放缓及全球需求趋弱影响，全球大宗商品价格预计整体回落。但随着增量政策渐进显效，市场供需关系得到边际修复，叠加特朗普加速组阁后“抢出口”提前，有望推动国内工业品价格回升。预计未来PPI同比降幅将有所收窄，但走出负区间仍需时日。
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