支持引导传媒板块发展政策频出，国务院鼓励发展数字经济，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。
一、文化传媒产业链解析
文化传媒就是传媒业当中的一个延伸领域，用现代的传播手段，通过传媒来进行文化的传播和不同文化之间的交流。传媒是人们用来获取信息和传播信息的主要方式。 从产业链看，主要包括上游的内容方、中游的平台方、下游的用户。 平台方网络效应和规模效应强，市场集中度和话语权较高;内容方项目属性明显、整体较为分散、话语权较弱。
从驱动力看，传媒行业发展主要受政策监管、技术进步和消费需求三个方面的影响。供给端的影响主要来自政策监管(对供给边界形成外部干扰)和技术进步(推动产业周期变革);需求端弹性较大，往往受到供给端制约。
二、传媒板块未来有望形成基本面与政策的共振，机构看好旅游出行需求的释放
1、2022中国传媒经济蓝皮书在京发布
《中国传媒经济发展报告(2022)》(蓝皮书)近日在京发布。蓝皮书称，进一步推动媒体深度融合，数字经济与实体经济融合发展将成为中国传媒经济发展的主要趋势之一。
2、游戏版号恢复发放，传媒板块未来有望形成基本面与政策的共振
国盛证券11月21日研报认为，长期看在政策改善叠加新技术催化下，处于估值底部+基金低配+新技术驱动的传媒板块吸引力逐渐提升。
当前继续维持前期观点，“429”政治局会议以来，支持引导传媒板块发展政策频出，国务院鼓励发展数字经济，支持力度提升有望助力板块β修复，同时在政策指引下各企业明确未来发展方向及路径，未来有望形成基本面与政策的共振。当前建议重点关注布局VR、元宇宙等新技术方向的公司的业务进展，基本面长期向好的个股已经到了中期配置角度的较好价格位置。
3、大型乐园重启+世界杯“氛围”，机构看好旅游出行需求的释放
进行得如火如荼的2022年卡塔尔世界杯与上海迪士尼11月25日恢复运营成为社交平台热议话题。在线旅游平台数据显示，消息发布后，与“迪士尼”相关瞬时访问量环比大涨5倍。在资本市场，近日文旅部公布的最新跨省旅游政策、世界杯举办、大型园区重启，令在线旅游OTA平台再度受关注。
4、2023年畜产品价格或再现共振上涨局面
2022年国内畜禽市场行情均有不同程度上涨，根本原因是供应量收紧。其中生猪价格年内涨幅最大，仅次于2019年同期，对鸡蛋、白羽肉鸡市场的提振作用增强。监测数据显示，今年1-10月生猪、白羽肉鸡、鸡蛋价格整体走高，畜产品价格指数亦涨幅明显。农业农村部监测数据显示，同期畜产品价格指数由121.07点涨至148.43点，累计上涨21.96%。
基于畜产品价格变化的基本面逻辑，在不考虑其他突发因素的前提下，预计2023年生猪均价为11.44元/斤，同比涨幅18.95%，处于新一轮猪周期的上行阶段;产区鸡蛋均价同比涨2.31%，白羽肉鸡均价同比涨6.18%。从价格涨幅以及历史数据的相关性判断，2023年生猪价格对畜产品价格的拉动作用仍然存在。而三者的变化趋势较为一致，所以相关程度或仍是中度或高度正相关;受猪价高位支撑，比价或处于正常范围的较高值。所以2023年畜产品价格之间的相互影响更为密切，生猪价格仍处“C位”。
管世朋(证书号A0380621040001)简介：
多年证券从事经验，完整经历牛熊转换，曾长期担任浙江经济广播电台《财富晚高峰》《财经早八点》《创投英雄会》栏目特邀嘉宾，对市场主流方向感知敏锐。
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