3月30日，中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行发布公告称，将向特定对象发行A股股票以补充核心一级资本，计划募集资金共计5200亿元。中国银行、中国建设银行的发行对象均为财政部；交通银行的发行对象包括财政部、中国烟草、双维投资；中国邮政储蓄银行的发行对象包括财政部、中国移动集团、中国船舶集团。从上述4家银行公告来看，财政部拟认购金额上限合计为5000亿元。
受访专家表示，通过发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，有利于进一步巩固提升银行的稳健经营能力，促进银行高质量发展，为投资者创造更大价值和带来长期稳定的回报，有利于银行更好发挥服务实体经济的主力军作用，为国民经济行稳致远提供有力支撑。
未雨绸缪之举
当前，国有大型商业银行经营发展稳健，资产质量稳定，拨备计提充足，主要监管指标均处于“健康区间”。
根据6家国有大行最新发布的2024年年报，截至2024年年末，中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国邮政储蓄银行的核心一级资本充足率分别为14.1%、11.42%、12.2%、14.48%、10.24%和9.56%。6家国有大行的核心一级资本充足率均高于监管最低要求。
中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行4家银行表示，扣除相关发行费用后募集资金将全部用于补充银行的核心一级资本。此次资本补充工作将按照市场化、法治化原则稳妥推进。据了解，中国银行的核心一级资本充足率将从发行前的12.2%提升至发行后的13.06%；中国建设银行的核心一级资本充足率将从14.48%提升至14.97%；交通银行的核心一级资本充足率将从10.24%提升至11.52%；中国邮政储蓄银行的核心一级资本充足率将从9.56%提升至11.07%。受访专家表示，本次财政部注资国有大行是未雨绸缪的主动作为，是国家支持国有大行未来稳健经营发展的重要举措，体现出国家对国有大行的坚定信心和大力支持，有助于进一步巩固提升相关银行稳健经营能力，提升金融机构服务实体经济能力。
我国通过发行特别国债补充银行资本并非首次。1998年，作为夯实国有四大行资本基础的举措之一，财政部向四大行定向发行2700亿元30年期特别国债（2028年到期），所筹集资金全部用于补充资本金。其中，中国银行425亿元、中国建设银行492亿元、中国工商银行850亿元、中国农业银行933亿元。
更好发挥银行服务 实体经济主力军作用
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼在接受本报记者采访时表示，1998年补充资本的主要目的是防范化解风险，推动国有商业银行市场化改革。此轮增资是面向未来的主动性、前瞻性作为，目的是进一步发挥国有大行服务实体经济主力军作用。
有业内专家告诉记者，此次国有大行资本补充具有主动性、前瞻性。一方面，国内经济正处在结构转型期、增速换挡期，国有大行作为服务实体经济的主力军，需要持续增强服务实体经济能力。另一方面，全球经济不确定性增大，国有大行虽整体运行状况良好，但面对复杂的国内外经济形势，仍需进一步增强稳健经营能力。
银行业是我国金融业的主体，大型商业银行是银行业的重要组成部分。东方金诚首席宏观分析师王青认为，在稳增长政策全面发力背景下，财政部补充国有大行核心一级资本，既能够增强大行稳健经营能力，也能直接提升其对实体经济的信贷支持能力。
增量政策落地
实际上，自2024年9月以来，党中央、国务院及财政部先后多次提及将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，并按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路有序实施。
2024年10月12日，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上在介绍一揽子有针对性增量政策举措时表示，将发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，提升银行抵御风险和信贷投放能力，更好地服务实体经济发展。2025年1月10日，财政部副部长廖岷在国新办新闻发布会上表示，2025年将发行特别国债支持国有大行补充核心一级资本，提升相关银行服务实体经济的信贷投放能力，更可持续地支持有效需求扩大和经济结构调整。
今年《政府工作报告》明确提出，拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。
受访专家表示，增量政策及时落地，国有大型商业银行资本补充已迎来实质性进展，相关银行应充分利用政策红利，稳健经营，高质量发展，为投资者创造更大价值、带来长期稳定回报，扎实做好金融“五篇大文章”，为国民经济行稳致远提供有力支撑。
服务实体经济
发行特别国债支持国有大型商业银行补充核心一级资本，是财政政策和货币政策协同发力的重要体现。随着政策落地，市场普遍认为，这将为我国经济发展注入新活力。
一方面，国有银行在整个金融系统中占据重要地位，财政部为国有大行提供额外资本支持，可以进一步提升国有大行稳健经营能力，促进银行高质量发展。另一方面，提升资本充足率有助于国有大行更好发挥服务实体经济主力军作用，对于促进我国经济增长、提高就业率等具有重要意义。
“资本补充是增强银行稳健经营能力、提升服务能力的重要手段。财政部发行特别国债支持大型商业银行补充核心一级资本，将进一步增强大型商业银行发展稳健性和服务实体经济能力，更好地发挥其在金融体系中的压舱石作用，促进经济高质量发展。”董希淼说。
专家表示，国有大行完成核心一级资本补充后，有望在多个关键领域进一步发力，包括加强科技金融服务，赋能产业创新升级；加大绿色信贷投放，助力可持续发展转型；服务乡村振兴，夯实农业农村根基；加强普惠金融服务，改善民生福祉；加强供应链金融服务，稳定产业链供应链等。
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