近期，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示，2024年12月份，我国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月小幅下降0.2个百分点，连续3个月稳定在扩张区间；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别较上月上升2.2个和1.4个百分点。数据显示，我国制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数三大指数都位于扩张区间，企业生产经营活动加快，制造业供需两端继续扩张，经济景气水平延续回升向好态势。
业内专家表示，12月份，PMI季节性回落，但降幅较同期而言偏低，一方面，反映增量政策的影响仍在，同时也显示了春节较早备货、抢出口、稳投资前置发力等因素的同步支撑作用；另一方面，价格指标连续两个月回落、收缩加剧，企业经营预期下滑，也指向当前需求端的修复斜率依然偏缓，需要新一轮宏观增量政策托举。
制造业采购经理指数保持扩张，消费制造恢复较好
“12月份，宏观政策组合效应继续显现，制造业PMI为50.1%，连续3个月保持在临界点以上。”国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示。
具体来看，12月份，五大分项指数三升两降。其中，新订单指数为51%，较上月上升0.2个百分点；供应商配送时间指数为50.9%，较上月上升0.7个百分点；原材料库存指数为48.3%，较上月上升0.1个百分点。但生产指数为52.1%，较上月下降0.3个百分点，从业人员指数为48.1%，较上月降低0.1个百分点。
“12月份，制造业动能指标（制造业新订单指数-产成品库存指数）回落0.3个百分点至3.1%，与10月份持平，增长动能得以保持。”中国民生银行首席经济学家温彬分析，12月份制造业运行表现出五方面特征，即需求有所改善、生产有所回落、企业库存回补意愿有所回升、中型企业景气度回升、部分重点行业PMI稳中有升。
数据显示，12月份，消费品制造业PMI为51.4%，比上月上升0.6个百分点；高技术制造业、装备制造业和原材料行业景气水平有所回落，PMI分别较上月回落0.9个、0.7个和0.4个百分点，但其生产指数都保持在50%以上的扩张区间。中国物流与采购联合会发布的数据显示，12月份消费品制造业生产指数较上月上升0.6个百分点至53%以上，新订单指数提升1个百分点至53%以上，新出口订单指数提升超过2个百分点至50%以上。“消费品制造业表现最强，是因为以旧换新政策实施、年底消费高峰和抢出口共同助力消费品产需恢复。”平安证券首席经济学家钟正生分析。
非制造业商务活动指数明显回升
“12月份，非制造业商务活动指数为52.2%，比上月上升2.2个百分点，非制造业景气水平明显提高。”赵庆河解读道。
具体来看，服务业回升向好。服务业商务活动指数为52%，比上月上升1.9个百分点，为2024年4月份以来高点，服务业扩张步伐加快。在调查的21个行业中有17个商务活动指数高于上月，行业景气度普遍回升。
建筑业重回扩张。受春节假期临近等因素影响，部分企业抢抓施工进度，建筑业商务活动指数为53.2%，比上月上升3.5个百分点。从市场需求看，新订单指数为51.4%，2024年以来首次升至扩张区间，建筑业企业新签订合同量有所增加。从市场预期看，业务活动预期指数为57.1%，比上月上升1.5个百分点，连续3个月回升，表明建筑业企业信心有所增强。
基建方面，受春节假期临近等因素影响，部分企业抢抓施工进度。据百年建筑网调研，截至12月24日当周，样本建筑工地资金到位率为65.71%，较11月26日当周上升0.83个百分点。其中，非房建项目和房建项目资金到位率分别为69.05%和49.08%，分别较11月26日当周上升0.89个和1.12个百分点。“不过，12月中下旬以来，随着天气转冷，施工受到影响。12月份，沥青装置开工率均值为28.3%，较上月的30.4%略有回落。”温彬说。
房地产方面，截至12月30日，30个大中城市商品房成交面积环比上涨22.7%，连续第3个月环比上涨；同比上涨15.1%，同比涨幅较上月回落。12月份100个大中城市土地成交面积环比上升80%，但同比下降8.6%。房地产市场成交量继续回稳。
“服务业销售价格持续改善，提供核心CPI企稳信号。”钟正生表示，服务业销售价格指数提升0.3个百分点至49.1%，连续第3个月回升，与之相关的CPI服务分项及核心CPI或可巩固回升势头。此外，企业用工出现积极迹象。服务业和建筑业从业人员指数自低位回暖，12月份分别提升0.1个和2个百分点。
价格指数保持偏弱态势
数据显示，12月份，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.2%和46.7%，比上月下降1.6个和1个百分点，连续两个月环比下降，但降幅有所收窄。
“从原材料购进价格指数和出厂价格指数与PPI环比之间的相关性推断，我们预测12月份PPI增速环比回落、同比持平。”钟正生预测。据中国物流与采购联合会发布的数据，12月份，基础原材料行业购进价格指数和出厂价格指数分别为45.6%和43.2%，均较上月下降3个百分点左右。“原材料价格下行，在一定程度上减轻了企业成本压力，但也反映经济增长的动能仍有提升空间。”钟正生说。
从国际看，近期全球制造业PMI回升，显现出一定的韧性和积极信号，美国一系列经济数据也提振了投资者和消费者信心。12月份CRB商品价格指数（美国商品调查局依据世界市场上多种基本经济敏感商品价格编制的一种期货价格指数）保持回升势头，月度均值较上月环比上涨2.4%。主要商品中，黄金价格月度均值环比下降0.3%，连续两个月环比下降，铜、铝与原油价格也出现环比下降。
从国内看，国内商品价格继续回落。月度均值显示，12月份南华工业品价格指数环比下降0.4%，金属价格指数环比下降0.3%，能化价格指数环比下降0.8%，均为连续第二个月环比下降，但降幅均略有收窄。截至12月25日，商务部按周公布的生产资料价格指数月度均值环比下跌0.4%。
“从12月份PMI数据来看，存量政策和一揽子增量政策效果继续显现，特别是年末财政支出加快，带动消费品制造业景气度回升和非制造业景气度改善，预计实现全年经济社会发展目标无虞。”温彬分析，不过，外需可能放缓、内需仍显不足、部分企业生产经营困难等问题仍值得高度重视。
“总体来看，各方正围绕稳增长、调结构、惠民生、防风险等多重目标将各项部署落实到位，进而推动经济高质量发展，为完成‘十四五’规划目标任务、实现‘十五五’良好开局提供有力保障。”温彬说。
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