11月30日，中国宏观经济论坛（CMF）年度论坛（2025—2026）在京举行。本次论坛以“奋力迈向‘十五五’的中国宏观经济”为主题，发布《中国宏观经济分析与预测报告》（以下简称《报告》），并邀请多位专家学者对当前宏观经济形势展开解读。
中国人民大学国家发展与战略研究院副院长、CMF主要成员刘晓光代表团队发布《报告》。《报告》预判，“十五五”时期我国经济将保持中高速增长，产业结构支撑我国经济高质量发展。
作为CMF年度报告（2025—2026），《报告》从宏观、微观、中观三个维度对2025年中国经济形势进行分析。《报告》认为，从宏观层面来看，2025年完成增长目标难度较小，但扭转短期下行趋势压力比较大。前三季度，实际GDP增速5.2%，工业生产保持强劲态势，服务业生产实现显著回升，出口超预期增长。但由于总需求相对疲软，使得物价持续低位运行，导致实际利率被动攀升。
从微观层面来看，表观修复持续有效推进，但深层次活力仍有待激发。居民就业收入总体稳定，但消费者信心和预期仍待提升；企业绩效改善但产能利用率不足制约投资扩张动力；地方政府财政收支状况有所好转。
从中观层面来看，房地产等产业结构转型带来下行压力，内外需求失衡构成风险。中短期应对经济下行压力有三个关键突破方向：地方政府主动作为、创造中高收入就业岗位、优先激活东部及重点城市潜力等。
回顾“十四五”时期，《报告》认为，我国经济实力稳步回升，科技动能显著增强，民生福祉不断增进，绿色转型成效显著，安全基础持续夯实，对外开放纵深推进，全球影响力持续增强，但也存在内需动能不足、原始创新能力偏弱、金融服务实体偏弱、外部环境复杂严峻等问题。
展望“十五五”时期，《报告》建议，合理锚定增速目标，构建相匹配的宏观治理体系；以新质生产力优化产业结构，推动制造业和服务业深度融合；提升投资效率，服务高质量发展；统筹发展和安全，有效防范化解重大经济、金融风险。
此外，《报告》还分析了2026年我国经济面临的“十五五”规划超前布局、政策蓄势待发、微观主体修复等三大机遇，以及出口回落、投资降速、房地产风险可能外溢等六大风险挑战。
中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬在论坛上从社会融资结构、利率、资本市场、货币政策新范式四个方面展望了2026年及以后的金融形势变化。他认为，金融脱媒导致社会融资结构变化，同时为资本市场发展创造更好条件。
国务院发展研究中心原副主任刘世锦提出，要“从终端需求入手推动高质量发展”。他表示，当前我国经济主要约束已从供给转向需求，终端需求不足是核心问题，需将扩大消费尤其是中低收入群体发展型消费作为重点。他建议“十五五”期间将居民消费率每年提高1个百分点，通过稳增长、缩小基本公共服务差距、增加财产性收入等举措对冲非生产性投资下降。
中国人民大学经济研究所联席所长、CMF联合创始人毛振华认为，科技创新是“十五五”规划的重要抓手，中国科技优势源于人口红利向工程师红利转型，未来需培育大型科技企业与科技企业家，发挥企业在创新中的主导作用，完善“科技—产业—资本”循环。
中国人民大学国家一级教授、经济研究所联席所长杨瑞龙分析认为，中国经济中长期向好趋势不变，未来可通过培育技术创新、推进深度城市化、扩大消费、释放改革红利、发挥人口质量红利等激发增长动能，推动现代化产业体系构建与新旧动能转换，实现高质量发展。
|
